Un factor que ha influido en la baja de los emergentes ha sido el giro en la política monetaria de Estados Unidos.

El segundo trimestre del año fue algo desafiante para la deuda de mercados emergentes. Algunos analistas han realizado comparaciones de la reciente caída del mercado con el “taper tantrum” de 2013, lo que Peter Eedermans, gestor de carteras de renta fija emergente de Investec Asset Management, considera erróneas en artículo publicado en Funds Society. Un factor que ha influido decididamente en la caída de los emergentes ha sido un giro en la política monetaria de Estados Unidos, que ha alterado el atractivo relativo de los activos emergentes. En 2013, fue el anuncio de la retirada del programa de relajamiento cuantitativo. En 2018, la debilidad ha estado en sintonía con un ritmo más rápido en el proceso de normalización de los tipos de interés y del ajuste cuantitativo en EEUU. En Investec Asset Management no creen que endurecimiento de las condiciones financieras pueda descarrilar la curva de crecimiento de emergentes. Agrega que existen riesgos, donde la retórica de la guerra comercial es uno de los principales. Las economías emergentes suelen tener un mejor desempeño cuando la economía global está creciendo fuertemente, pero los mercados emergentes están teniendo un ritmo de crecimiento superior al de Estados Unidos.

Fuente: Funds Society (Madrid)

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